På et innspillsmøte 15. desember oppfordret NVCA Finansdepartementet til å ta inn venturekapital og private equity i neste års finansmarkedsmelding. Tidligere års meldinger beskriver bl.a. bank, forsikring og børs men utelater aktive eierfond. Under høringen uttrykte bl.a. NVCA, Finans Norge, NAST og Abelia bekymring over svak tilgang på risikokapital i Norge sammenliknet med Norden.

Finansdepartementet skriver hvert år en rapport til Stortinget om situasjonen i finansmarkedene, kjent som «finansmarkedsmeldingen». Her orienterer Regjeringen Stortingets finanskomite om finansmarkedets funksjon, og bl.a. evne til å gi god kapitaltilgang til bedriftene.

Årets finansmarkedsmelding har i likhet med tidligere år vurdert bank, forsikring og børs, og konkludert «samlet sett» at kapitaltilgangen til næringslivet er god.

Dessverre er private equity og venture hittil vært utelatt fra finansmarkedsmeldingene, til tross for at bransjen investerte 180 milliarder kroner i Norge de siste fem årene, og er en uerstattlig kapitalkilde for oppstarts- og vekstbedrifter.

En gjennomgang av hele finansnæringen

Under høringen i finanskomiteen 9. mai i år, ba en samlet finansnæring om en gjennomgang av næringens rammevilkår. NVCA var en av bransjeforeningene bak anmodningen sammen med bl.a. Finans Norge, VFF, VPFF og Finansforbundet.

Finanskomiteen fulgte opp anmodningen i sin innstilling hvor Regjeringen blir bedt om gjøre nettopp en slik gjennomgang, som en forberedelse til finansmarkedsmeldingen 2026.

Gjennomgangen i FInansdepartementet er nå i gang. Departementet holdt et åpent innspillsmøte 15. desember. På møtet oppfordret NVCAs adm. dir. Allon Groth Finansdepartementet til å orientere Stortinget om hele finansmarkedet, inkludert venture og P/E, i neste års melding. Kapitsaltørken i venture ble tatt opp av NVCA, Finans Norge, Abelia og NAST. Statssekretær Torgeir Michaelsen innledet møtet og lyttet til alle innleggene.

Nedenfor er hele NVCAs innlegg på møtet (foto: Erlend Engh Brekke)

---

Tidligere års finansmarkedsmeldinger har ikke beskrevet private equity og venturekapital.

Denne delen av kapitalforvaltningen, som er organisert hos oss, investerte 180 milliarder kroner i Norge de siste fem årene – i bedrifter som sysselsetter 90.000 mennesker.

Når tidligere finansmarkedsmeldinger hevder at «kapitaltilgangen til det norske næringslivet synes å være god»,  så stemmer det for deler av næringslivet – men ikke hele.

De siste årene ser vi dessverre et voksende gap mellom Norge og resten av Norden, i tilgang på ny egenkapital til oppstarts- og vekstselskaper.

Norge har lavere deltakelse fra institusjonelle investorer, høyere samlet skattetrykk, og regulering som presser fond ut av landet.

Finansministeren sa i Stortinget nylig at «venturekapital er bra, men det er mange typer kapital». Ja, men ulike kapitalkilder erstatter ikke hverandre – de danner en stige. Det hjelper ikke om stigen har trinn 1, og så trinn 4 og oppover, om trinn 2 og 3 mangler.

Hva trengs? Forutsigbare, konkurransedyktige rammevilkår er ekstremt viktig for venturekapital. Risikoen er langt høyere enn i bank og børs. Investeringen er låst i årevis, og krever tett oppfølging.

EU jobber på spreng for å hente mer venturekapital, for å styrke innovasjon og uavhengighet. Vi savner den kriseforståelsen i Norge.

Når innenlandsk kapital minker og flytter ut, er utenlandsk kapital desto viktigere. Men fond som henter utenlandsk kapital møter særnorsk regulering og beskatning. Fond og forvaltningsselskap flytter ut.

Verdipapirfondene ble hørt i år – det er bra – men det hjelper ikke alternative fond. La det bli neste skritt.

Stortinget må få fullstendig informasjon om finansmarkedet i neste års finansmarkedsmelding. Inkludert private equity og venture, og de særnorske utfordringene de møter i Norge.

Kapittel 3 og 4 i meldingen er godt egnet for det.

Vi foreslår også konkrete tiltak. Tiltakene og dokumentasjonen kommer før 14. januar.

Takk for møtet, og vi håper på god dialog med Departementet fremover.