NorskVenture

For tredje gang utgir Norsk Venturekapitalforening (NVCA) sin årbok.

Som tidligere år ønsker vi å speile de aktive eierfondene som opererer i Norge fra forskjellige innfallsvinkler.

I årets utgave setter vi særlig fokus på behovet for en velfungerende verdikjede i den lange veien fra forskning til kommersialisering. Videre viser vi gjennom særskilte case–eksempler at koblingen mellom bransjekunnskap, kompetent kapital og langsiktig og aktivt eierskap skaper internasjonale vekstbedrifter.

For å laste ned boken, klikk her

Norsk Venturekapitalforenings generalforsamling valgte den 6. mai følgende styremedlemmer for en periode på to år:

Kathryn M. Baker, Reiten & Co, Oslo (gjenvalg)

Erik Hagen, Viking Venture, Trondheim (gjenvalg)

Sveinung Hole, Sarsia Seed Management, Bergen (nyvalg)

Jan–Erik Hæreid, Alliance Venture, Oslo (gjenvalg)

Resterende del av styret er på valg i 2011.

Foreningens styre valgte i styremøte 15. juni Kathryn M. Baker som styreleder og Erik Hagen som nestleder.

For full oversikt over styrets medlemmer, klikk her:

Aktivitetsundersøkelsen for 2009 for de aktive eierfondene i Norge ble publisert 6. mai 2010.

Undersøkelsen er produsert av Menon Business Economics for Norsk Venturekapitalforening (NVCA). Innsamling av rådata har hovedsakelig foregått via European Venture Capital & Private Equity Associations ⁄PEREP_Analytics webbaserte rapporteringsverktøy. Undersøkelsen dekker aktiviteter i norske såkorn–, start up ⁄venture–, ekspansjon⁄internasjonalisering– og oppkjøpsfond (buyout). Terminerte fond er ekskludert.

Undersøkelsen ble gjennomført i første kvartal av 2010 blant Norsk Venturekapitalforenings medlemmer og andre norske aktive eierfond, og dekker aktiviteten i 37 av 51 forvaltningsselskap.

De 37 norske forvaltningsselskapene som har svart på undersøkelsen utgjør til sammen 86 av 103 aktive eierfond, og disse representerer 95 prosent av totalt kommitert kapital i norske fond. Blant fondene som ikke har rapportert er de fleste fullinvesterte (det vil si lukket for nye investeringer). Dette betyr at undersøkelsens dekningsgrad for investeringsaktiviteten blant norske aktive forvaltere er nærmere 100 prosent.

Kapital under forvaltning for majoriteten av forvaltningsselskapene som ikke har svart på undersøkelsen er lagt til og inngår således i den oppgitte totale forvaltningskapitalen.

Undersøkelsen fokuserer på aktive eierfond med hovedsete i Norge. Utenlandske fond med etablering i Norge går ikke inn under denne kategorien1. I de figurene hvor også utenlandske fonds investeringer i norske bedrifter rapporteres går dette tydelig frem.

De aktive eierfondene i Norge har hatt en sterk vekst både i antall forvaltningsmiljøer og forvaltningsbeløp de siste 5 årene, og styrte ved inngangen til 2010 en kapitalbase på nærmere 60 milliarder kroner. Til tross for at 2009 har vært et år med mye usikkerhet og stor volatilitet i økonomien har de aktive eierfondene holdt antallet nyinvesteringer på nivå med 2008 og

tiltrekker seg i økende grad utenlandske investorer.

Aktivitetsundersøkelsen for 2009 kan sammenfattes i følgende hovedpunkter:

Investeringstakten opprettholdes

De aktive eierfondene foretok 66 nyinvesteringer i 2009, mot 68 i 2008, mens det ble gjort over 100 flere tilleggsinvesteringer sammenlignet med året før. Totalt ble det investert 2,78 milliarder kroner i 2009.

Stor andel av investeringene i Norge

Nærmere 80 prosent av investeringene fra de norske aktive eierfondene er gjort i selskaper med hovedkontor i Norge, og mange har sin virksomhet utenfor de store byene.

Økende andel av utenlandsk kapital

50 prosent av kapitalen som ble hentet inn til norske fond i 2008⁄2009 kom fra utenlandske investorer.

Særnorsk sammensetning av type investorer i fondene

De siste to årene har de aktive eierfondene blitt tilført mye offentlig kapital. Sammenlignet med Europa forøvrig er andelen av kapital fra institusjonelle investorer som pensjonskasser, livsforsikringsselskap og forsikringsselskap lav.

Last ned hele undersøkelsen ved å klikke her

Den norske private equity bransjen og de aktive eierfondene har hatt en betydelig vekst de senere årene, og oppgavene og aktivitetsnivået i Norsk Venturekapitalforening (NVCA) øker stadig. Som bransjeorganisasjon har vi mye å formidle, både internt og eksternt, samtidig som vi er like opptatt av hva andre har å foretelle oss. For å videreutvikle NVCAs kommunikasjonsområde er Randi E. Hognestad ansatt som kommunikasjonsrådgiver i 50 % stilling med virkning fra 1. februar 2010.

InterimLeder AS er nytt rådgivende assosiert medlem i Norsk Venturekapitalforening.

InterimLeder AS er Norges ledende selskap innen interimledelse. Selskapet ble opprettet i 2001 og har siden kun arbeidet med interimledelse.

I dag har man en base på over 850 erfarne, operative ledere– Disse dekker alle nivåer fra konsernsjef til fagledere som: Økonomisjef⁄direktør, markedssjef⁄direktør, HR, logistikk, etc. I tillegg ca 100 erfarne prosjektledere.

Mer om selskapet: www.interimleder.no

Agder Energi Venture er nytt primærmedlem i Norsk Venturekapitalforening f.o.m. 01.01.2010.

Agder Energi Venture er et heleid datterselskap i Agder Energi konsernet, og har hovedbase i Kristiansand.

Selskapet ble etablert i 2007 og har en investert kapital på omkring NOK 150 millioner, med strategi om å øke denne til NOK 300 millioner.

Agder Energi Venture investerer i energirelatert venturevirksomhet fra såkornfase til sen venture. Som en del av Agder Energi konsernet har vi et spesielt fokus på fornybar energi og teknologiutvikling omkring nye energikilder. Fondet har nasjonalt fokus og har dessuten muligheter til å investere internasjonalt.

Mer om Agder Energi Venture: www.aeventure.no

Norne Securities AS er nytt assosiert medlem i Norsk Venturekapitalforening f.o.m. 01.01.2010.

Norne Securities AS er et meglerhus etablert av Sparebanken Vest, Fana Sparebank og 12 andre frittstående sparebanker, i tillegg til Norges eldste meglerhus Fondsfinans.

Norne Securities AS har hovedkontor i Bergen, og er det eneste fullservice meglerhus i Norge med hovedkontor utenfor Oslo. Selskapet har spisskompetanse på kystnært næringsliv og leverer tjenester innen Corporate Finance, analyse og aksjemegling.

Selskapets eiere er geografisk plassert fra Kristiansand i sør til Helgeland i nord og representerer en betydelig distribusjonskraft. Eierne har en samlet forvaltningskapital på over 200 milliarder kroner, 660 000 kunder og 170 kontorer.

Mer om Norne Securities: www.norne.no

Finansdepartementets høring vedr. forslag om endringer i verdipapirhandelloven vedrørende andeler i ansvarlige selskaper og kommandittselskaper.

Mer om høringen på Finandepartementets hjemmesider: www.finansdepartementet.no

Norsk Venturekapitalforenings høringsuttalelse følger nedenfor.

Finansdepartementet har i den senere tid foretatt en gjennomgang av regelverket for forsikringsselskapenes og pensjonskassenes kapitalforvaltning og har vurdert behov for endringer.

Kredittilsynet har på oppdrag fra Finansdepartementet utarbeidet forslag til endringer i forskrift 12. desember 2007 nr. 1456 om skadeforsikringsselskapers kapitalforvaltning og forskrift 12. desember 2007 nr. 1457 om livsforsikringsselskapers og pensjonsforetaks kapitalforvaltning. Dette forslaget danner grunnlaget for Finansdepartementet høringsrunde hvor bl.a. Norsk Venturekapitalforening er høringsinstans.

Vi har gleden av å ønske Argo Securities velkommen som nytt assosiert medlem.

Argo Securities AS ble etablert i oktober 2008 av en gruppe tidligere ansatte i Kaupthing Bank i samarbeid med SpareBank 1 Gruppen. Selskapet er eiet 75 % av SpareBank 1 Gruppen og 25 % av de ansatte.

Bakgrunnen for etableringen var å ivareta den kompetansen og det miljøet gruppen hadde bygget opp over tre år i Kaupthing Bank. Selskapet har ambisjoner om å bli et ledende norsk meglerhus med virksomhet innenfor corporate finance, aksjemegling, fremmedkapital, samt derivater av aksjer, renter og råvarer.

Administrerende Direktør er Mark Carey.

Mer om Argo Securities: http:⁄⁄www.argosec.no

Kraftig fall i investeringsaktiviteten, men tegn til gryende oppgang i tidligfasesegmentet

Norsk Venturekapitalforening (NVCA) aktivitetsundersøkelse for 1. halvår 2009 for de aktive eierfondene i Norge viser kraftig fall i den samlede investeringsaktiviteten, men det er tegn til gryende oppgang i investeringer i tidligfasesegmentet. For øvrig forteller undersøkelsen om økt antall oppfølgingsinvesteringer, et avventende marked for salg av porteføljebedrifter og lite ny innhenting av kapital.

Ny rapport fra European Central Bank:

Private Equity skaper innovasjon!

Den europeiske sentralbanken (ECB) har nylig publisert en rapport, ”Does Private Equity Investment Spur Innovation? Evidence from Europe”, der Private Equity–branjens evne til å skape innovasjon analyseres. Det er første gang en slik omfattende analyse er foretatt i Europa, og resultatene er oppløftende;

Private Equity investeringer skaper innovasjon, og Private Equity fondene er flinkere til å skape innovasjon enn større konglomerater.

Den europeiske private equity bransjen har nå levert sin formelle respons på EUs forslag til direktiv for alternative investeringer (”Alternative Investment Fund Managers”), herunder private equity.

Dokumentet som er oversendt EU–kommisjonen,”European Private Equity & Venture Capital Industry Response to the proposed Directive of the European Parliament and Council on Alternative Investment Fund Managers (AIFM)”, kan leses her

Dokumentet er utarbeidet av den bransjesammensatte Brussels Task Force som organiseres gjennom EVCA i samarbeid med de nasjonale assosiasjonene, herunder Norsk Venturekapitalforening (NVCA).

I dokumentet presenterer bransjen en rekke forslag til forbedringer av direktivet, og påpeker hvilke uheldige skadevirkning et galt innrettet direktiv vil kunne ha.

Gjennom dokumentet søker den europeiske private equity bransjen en konstruktiv dialog ledende til et direktiv som ivaretar den opprinnelige hensikten med reguleringen, men uten at dette medfører utilsiktede negative konsekvenser for private equity aktørene og deres porteføljebedrifter.

1. juli overtar Sverige ordførerklubben i EU, og vil i de kommende seks månedene ha føringen i EUs arbeid. Dette betyr at Sverige vil ha en svært viktig rolle ifm. EU–reguleringen av Alternative Investments. Vår tette og gode kontakt med vår svenske søsterorganisasjon, Svenska Riskkapitalföreningen (SVCA), betyr at Norsk Venturekapitalforening (NVCA) nå vil sitte enda tettere på reguleringsprosessen. Dette vil vi benytte oss av, samtidig som vi også vil føre en fortløpende dialog med norske reguleringsmyndigheter.

Vi vil gjennom elektroniske nyhetsbrev og særskilte møter, holde våre medlemmer orientert om utviklingen i reguleringsprosessen.

Eiger Corporate AS er et uavhengig rådgivningsselskap innen strategisk rådgivning for eiere og ledelse i forbindelse med kjøp, salg, fusjoner, kapitalinnhenting og refinansiering av virksomheter. Vi yter også bistand i prosessen rundt Management Buy Out (MBO), hvor ledelsen søker eierskap i egen arbeidsplass eller i en spin–off av selskapet hvor den er ansatt.

Våre klienter inkluderer industrielle aktører, private equity samt private investorer og eiere. Vi vektlegger diskresjon, grundighet og best mulig resultat for våre klienter. All informasjon vi mottar, enten det er i forbindelse med et oppdrag eller som en innledende samtale til et mulig oppdrag, behandles strengt konfidensielt.

Medarbeiderne i Eiger Corporate AS har bred erfaring fra handel, industri, konsulentvirksomhet og finansbransjen som eiere og ansatte. Erfaringsbakgrunnen har gitt oss god forståelse av både de operasjonelle og finansielle sidene ved gjennomføringen av en transaksjon.

SEB is one of Northern Europe’s leading financial companies.

SEB provides financial services to corporate customers, institutions and private individuals. The long–term goal is to have the most satisfied customers and to be leading in terms of financial performance among its peers in Northern Europe. Key priorities include intensified activity with SEB ’s attractive customer base, offering an extensive range of top–rated services based on SEB’s increased focus on productivity, quality and integration.

At year–end 2008, SEB had some 660 branch offices: 172 in Sweden, 61 in Estonia, 63 in Latvia, 77 in Lithuania, 174 in Germany and 109 in Ukraine. More than half of SEB’s approximately 21,000 employees are located outside Sweden.

For andre gang utgir Norsk Venturekapitalforening (NVCA) sin årbok. Med årboken vil vi informere om de aktive eierfondene og deres rolle i kapitalmarkedene og i samfunnet ellers.

Årbokens målgruppe er bred, og som i fjor henvender vi oss til nasjonale og utenlandske investorer, eksisterende og potensielle porteføljeselskaper, offentlige etater, organisasjoner i arbeidslivet, politiske myndigheter, media og akademia. Stort sett, alle som kan være interessert i aktivt og profesjonelt eierskap.

I årboken presenterer vi bransjens aktiviteter i 2008, og retter søkelys mot bransjens bidrag til avkastning, verdiskaping, innovasjon og forretningsutvikling, samt private equity bransjens engasjement innenfor petroleumssektoren.

For å laste ned årboken, klikk her

De aktive eierfondene i Norge:

Sterk økning i forvaltningskapital, men redusert antall nyinvesteringer i 2008

Norsk Venturekapitalforening (NVCA) aktivitetsundersøkelse for de aktive eierfondene i Norge (venture og private equity)* viser at 2008 ble et rekordår for ny kapital til bransjen. Særlig buyout segmentet har hentet inn mye kapital gjennom opprettelsen av fire nye fond, mens tilgangen i de tidligere fasene er noe mer begrenset.

Sterk økning i forvaltningskapital

Forvaltningskapitalen i de aktive eierfondene i Norge (venture og private equity) økte i 2008 med 39 prosent ift. årets slutt 2007. Den norske bransjen nå har totalt 57,7 mrd. kroner under forvaltning.

20 prosent høyere fundraising i 2008

2008 ble et rekordår for fundraisning for de norske aktive eierfondene. 9 nye fond hentet inn til sammen 16,7 mrd. kroner, 20 prosent mer enn i det tidligere toppåret i 2006. Til sammenligning ble det i 2007 etablert 8 nye fond med 4,6 mrd. i samlet kommitert kapital

– Dette er en klar tillitserklæring fra markedet om tiltro til de norske aktive eierfondenes evne til å skape verdier gjennom langsiktig og aktivt eierskap, sier generalsekretær Knut T. Traaseth i Norsk Venturekapitalforening (NVCA).

Selv om 2008 var et rekordår i innhenting av kapital sett under ett, er det store variasjoner innad i bransjen, Av kapitalen reist i de ni nye fondene, er hele 13,7 mrd. kroner (82 %) av kapitalen fordelt på fire fond som skal fokusere på ekspansjon og restrukturering av mer modne selskaper. Tilsvarende er 2,7 mrd. kroner (16 %) hentet inn til venturesegmentet gjennom to nye fond, mens 0,3 mrd. kroner (2 %) ble hentet inn gjennom tre nye såkornfond.

– Med hele 16,4 mrd. kroner i ny kapital til buy out og venture vil fondene innenfor disse segmentene være godt posisjonert til å investere i virksomheter som i tider som dette opplever problemer med kapitaltilgang, sier Traaseth, som legger til:.

– I såkornsegmentet har derimot tilgangen på kapital vært lav, og brorparten av den nye kapitalen fra offentlige kilder. Dette kan gi grunn til bekymring for tilgangen på kapital til unge norske bedrifter i utvikling, sier Traaseth.

Fall i investeringsaktiviteten

Totalt investerte de aktive eierfondene 4,8 milliarder NOK i 2008, en nedgang på 25 % fra 2007. 70 % av investeringene ble gjort i første halvår 2008.

– Gitt utviklingen i verdensøkonomien er det naturlig at de aktive eierfondene reduserte antall nyinvesteringer i 2008. Imidlertid vil nok tiden fremover vise at fondene vil gjøre en rekke oppfølgingsinvesteringer i sine eksisterende porteføljebedrifter, sier Traaseth.

De aktive eierfondene på ingen måte er upåvirket av de rådende forholdene i verdensøkonomien, da flere av porteføljebedriftene har fått merke effekten av det kraftige konjunkturomslaget.

– Som alle andre, er fondenes porteføljeselskaper påvirket av tøffere tider, og fondene må som eiere flest ta tøffe beslutninger. Samtidig er de aktive eierfondene langsiktige, og har kapital til å følge opp og gå inn i nye selskaper. Dette er ikke minst viktig i tider hvor kapital er mangelvare for mange er bedrifter, poengterer Traaseth.

Nøkkeltall fra aktivitetsundersøkelsen 2008:

Ved spørsmål, kontakt:

Knut T. Traaseth, generalsekretær, Norsk Venturekapitalforening, tlf 911 32 400

* Undersøkelsen er utført av MENON Business Economics på oppdrag fra Norsk Venturekapitalforening (NVCA)

For å lese hele aktivitetsundersøkelsen, klikk her

Nyhetsbrev fra Advokatfirmaet Schjødt DA:

Forslag til ny lovgivning for private equity rådgivning

Europakommisjonen la onsdag 29. april frem et forslag til nytt direktiv med ny lovgivning for blant annet hedge–fond samt venture og private equity rådgivning (alternative investment funds managers, såkalt ”AIFM”). Direktivforsalgets formål er å redusere den risiko som enkelte større aktører kan innebære for det finansielle markedet. Det vi med sikkerhet kan si på det nåværende tidspunkt er at direktivet reiser en rekke uavklarte problemstillinger og det er således ganske uvisst hvilket omfang direktivet faktisk vil ha for PE–bransjen. Det har vært anført fra ulike hold at relativt få norske rådgivermiljøer innenfor venture og PE vil bli omfattet. Med de foreslåtte terskelverdier og det faktum at man i terskelberegningen skal ta med alle alternative investeringsfond som rådgis av en AIFM er det etter vårt skjønn relativt mange norske rådgivermiljøer som vil bli omfattet av direktivet. Direktivet er kun et minimumsdirektiv, slik at det heller ikke er utenkelig at Norge vil ønske å utfylle direktivet med tilleggsregler for norske rådgivere som ikke faller direkte inn under direktivets virkeområde. Det vil således være viktig for bransjen å følge med på og forsøke å påvirke den videre lovgivningsprosess, herunder den norske implementeringen av direktivet. Dette nyhetsbrevet fokuserer på venture– og PE bransjen, og ikke hedge–fond. Direktivet omfatter som nevnt over også rådgivere⁄forvaltere til andre typer fond enn venture og tradisjonelle PE–fond. Eksempelvis vil dette gjelde eiendoms–, shipping– og infrastrukturfond.

Nyhetsbrev fra adv. fa. Thommesen:

Forslag til nye EU–regler for forvaltere av hedgefond og private equity–fond – Alternative Investment Fund Managers

EU–kommisjonen publiserte 30. april 2009 et direktivutkast for regulering av forvaltere (”Alternative Investment Fund Managers” eller ”AIFM”) av alle non–ucits investeringsfond (”Alternative Investments Funds” eller ”AIF”). Direktivet vil først og fremst få betydning for forvaltere av hedgefond og private equity fond, men gjelder generelt og vil således også omfatte forvaltere av alle typer fond, f eks innen råvarer, fast eiendom, infrastruktur og energi. Vi vil i dette nyhetsbrevet presentere hovedpunktene i direktivforslaget. Ettersom direktivet etter forslaget kun vil gjelde for PE– og VC–fond med minst EUR 500 millioner under forvaltning antas det kun å være relevant for et fåtall norske PE– og VC–forvaltere.

Oslo Cancer Cluster – From cancer research to cure

Oslo Cancer Cluster is a research– and industry cluster within the field of cancer, in the Oslo–region of Norway, established as a result of more than 80 years of excellence in cancer research. The Norwegian government has appointed Oslo Cancer Cluster as a Norwegian Centre of Expertise (NCE). Oslo Cancer Cluster NCE is a non–profit organization with broad public funding and support.

Oslo Cancer Cluster is solely focused on developing new cancer treatments and diagnostics for the benefit of cancer patients. The cluster works to accelerate development of new cancer diagnostics and treatment.

Ten percent of the world’s cancer products

Oslo Cancer Cluster fuses together Norway’s world–class cancer research, unique healthcare infrastructure such as the Cancer Registry and the biobanks, with innovative biotechnology companies. Oslo Cancer Cluster´s member companies are strong in product development with over 50 products in clinical trials, ten percent of the overall cancer products in clinical trials worldwide. “We have more than 50 members from the government, research institutions, patient organisations, life sciences industry and hospitals. Our members come from the whole of Norway and abroad”, says CEO Bjarte Reve.

Innovation Park in 2012

In August 2008 Oslo Cancer Cluster signed an agreement with the Oslo Council to build the Oslo Cancer Cluster Innovation Park next to the Radium Hospital. The Park is due for completion July 2012. It will include an incubator, AstraZeneca, GSK and biotechs, the Norwegian Cancer Registry, biobanks, the phase 1 unit at the Radium hospital and a fully integrated High School.

Norfund er eid av staten og tjener som et instrument i norsk utviklingspolitikk. Gjennom investering i lønnsomme bedrifter og overføring av kunnskap og teknologi, bidrar Norfund til fattigdomsreduksjon og økonomisk utvikling i fattige land. Selskapet investerer alltid med partnere, norske eller utenlandske. Norfund er Norges største investor i mikrofinans gjennom Norsk mikrofinansinitiativ (NMI), en betydelig investor i små– og mellomstore bedrifter gjennom regionale fond og direkteinvesteringer, samt en partner for utbygging av ren energi gjennom eierskap i SN Power. Geografisk fokuseres det på Afrika sør for Sahara, hvor Norfund har to regionskontorer. I tillegg investerer Norfund i enkelte land i Asia og Latin Amerika med et regionskontor i Costa Rica. Antall ansatte er 35 og kapital til forvaltning er på ca 4,4 milliarder kroner.

Investinor AS ble stiftet i februar 2008 med en egenkapital på 2,2 milliarder kroner og er 100% eiet av Innovasjon Norge. Bedriftene det investeres i skal primært være i en tidlig vekstfase, med noe fleksibilitet mot ekspansjonsfasen.

Investinor kan foreta investeringer i form av aksjer eller ansvarlige lån. I tillegg til risikokapital skal investeringsselskapet bidra med et kompetent og aktivt eierskap i porteføljebedriftene.

Investinor skal ha et langsiktig perspektiv på investeringene, samtidig som det skal ha en klar strategi for avhending av porteføljebedriftene. Selskapet kan delta i oppfølgingsinvesteringer. Selskapets investeringer skal foretas på kommersielt grunnlag, og på like vilkår som private investorer.

Investeringsselskapets aksjekapital i porteføljebedriftene forutsettes å utgjøre maksimalt 49 pst. Også ved kapitalutvidelser i porteføljebedriftene skal selskapets andel av kapitalutvidelsen maksimalt utgjøre 49 pst.

Alexander Hughes is an executive search firm dedicated to helping you acquire and retain the vital human capital you need to achieve your strategic business goals.

These key individuals represent crucial strategic investments for the development and future of your company: executive and non–executive directors, senior managers and recognized experts in their specialist fields. All our consultants have long operational experience on executive management levels from different business sectors, which we think is crucial to understand your specific needs.

Alexander Hughes Executive Search Consultants are operating in more than 30 countries in Europe, including Central and Eastern Europe. As founding member of AEA we are also covering Asia and the US.

The Globalization of Alternative Investments Working Papers Volume 2: The Global Economic Impact of Private Equity Report 2009 is published by the World Economic Forum. It is the result of collaboration with researchers and faculty at various institutions.

In order to download the report, click here

The Norwegian Venture Capital & Private Equity Assosiation (NVCA) has published the Activity Survey for Private Equity, Venture Capital and Seed Funds in Norway, 1st Half 2008.

To download the survey, please click here

Snapshot PE, VC and Seed in Norway 2008:

54 management companies administrating 110 funds

7 new funds established in H1 (08), raising about EUR 1,5bn

6 new funds were established in H1 (07), and 3 in H2 (07)

EUR 6,7bn in total capital under management

Up 1,5bn (+30%) from year end (07)

EUR 540 mill. in total investments in H1 (08)

Up 32% compared to H1 (07)

Approximately 10% of investments in other countries

Clear slowdown in the number of investments

43 initial investments and 42 follow–up investments in H1 (08)

Norwegian funds have invested in 607 portfolio companies

431 are Norwegian companies, 185 are foreign

Foreign funds alone have now investments in 35 Norwegian companies (EUR 92 mill)

The bulk of new companies are in Energy and Environment and Computer and Consumer Electronics

35 portfolio companies, which is about 40% of all companies reported, sort under these sectors

Energy and Environment received 55% of all investments in H12008

The buyout segment almost equal in size with venture, now representing nearly 40 percent of investments

For further information, please contact:

Knut T. Traaseth, Secretary General, Norsk Venturekapitalforening (NVCA), tel +47 911 32 400 ⁄ + 47 22 70 00 10

Dr. Leo A. Grünfeld, Partner, Menon Business Economics, tel + 47 411 05 133

Kathryn M. Baker, styreleder i Norsk Venturekapitalforening og partner i Reiten & CO, er valgt som nytt styremedlem i The European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA) for perioden 2008–2009.

Ved å ha Norsk Venturekapitalforenings styreleder representert i EVCAs styre har Norsk Venturekapitalforening, og de norske aktive eierfondene, en direktekanal inn mot EVCA’ besluttende organer og lobbyapparat i Brussel. Dette er særs positivt tatt i betraktning de utfordringene bransjen nå står ovenfor ift. ytterligere forslag til bransjeregulering fremmet av flere EU–land.

Jonathan Russell, Managing Partner i 3i, ble valgt som ny EVCA–styreleder for perioden 2008–2009.

For første gang utgir Norsk Venturekapitalforening (NVCA)

en årbok. Vi håper at boken vil bidra til å informere og opplyse

om de aktive eierfondene og deres rolle i kapitalmarkedene

og i samfunnet ellers.

Kathryn M. Baker er valgt som ny styreleder i Norsk Venturekapitalforening (NVCA). Baker, som til daglig er partner i Reiten & Co, har tidligere sittet tre år som styremedlem i foreningen og har også vært styremedlem i Svenska Riskkapitalföreningen (SVCA).

Norsk Ventures Årskonferanse samlet nær 120 deltagere og under konferansen ble følgende temaer belyst og debattert:

DE AKTIVE EIERFONDENES SAMFUNNSMESSIGE VERDISKAPNING I NORGE

Leo A. Grünfeld, Senior Researcher & Partner, MENON Business Economics

Last ned presentasjon ved å klikke her

AKTIVITETSUNDERSØKELSEN FOR 2007

Erik W. Jakobsen, Managing Partner, MENON Business Economics

Last ned presentasjon ved å klikke her

NYTT STATLIG INVESTERINGSFOND – ORGANISERING, INNRETNING OG INVESTERINGSUNIVERS

Hans Martin Vikdal, midlertidig daglig leder, Statens Investeringsselskap AS

Last ned presentasjon ved å klikke her

UTSIKTENE FOR GLOBAL ØKONOMI

Peter Lagerlöf, Head of Nordic Equity Strategy, Carnegie

Last ned presentasjon ved å klikke her

PANELDEBATT; KREDITTKRISEN – UTFORDRING ELLER MULIGHET FOR DE AKTIVE EIERFONDENE?

De aktive eierfondene i Norge:

50 % INVESTERINGSVEKST OG FORTSATT STERK ØKNING I FORVALTNINGSKAPITAL

Aktivitetsundersøkelsen for 2007 for de aktive eierfondene (venture– og Private Equity) i Norge i 2007, foretatt av Menon Business Economics for Norsk Venturekapitalforening, viser hele 50 prosent investeringsvekst og 20% økning i forvaltningskapital.

Norsk Venture lanseres to nyskapninger som er verd å få med seg:

LANSERING 1: ET HELT NYTT ANALYSEREGIME

UNDERSØKELSE OM DE AKTIVE EIERFONDENES SAMFUNNSMESSIG VERDISKAPNING I NORGE

For første gang presenteres en undersøkelse som viser bransjens bidrag til den samfunnsmessige verdiskapningen (economic impact analysis).

UTVIDET AKTIVITETSUNDERSØKELSE

Aldri før har Norsk Venture gjennomført en så dyptpløyende undersøkelse for og om de aktive eierfondene.

MENON Business Economics har utført begge undersøkelsene i perioden januar – april 2008. informasjon!

LANSERING 2: NORSK VENTURES FØRSTE ÅRBOK

For første gang utgir Norsk Venture en årbok som har som mål å synliggjøre og skape forståelse for de aktive eierfondenes rolle og virksomhet i kapitalmarkedene og i samfunnet ellers.

Bransjens aktiviteter i 2007 presenteres fyldig, men vi stopper ikke der. Vi retter også søkelys på bransjens bidrag til forretningsutvikling, innovasjon, avkastning og verdiskaping.

Årsundersøkelsen for 2007 om de aktive eierfondene (såkorn, venture, expansion og buy out), som foretas av Menon Business Economics på vegne av Norsk Venture, vil bli publisert 6. mai på Norsk Ventures årskonferanse. Samtidig vil den første utgaven av Norsk Ventures årbok utgis.

Fra artikkel i Dagens Industri 28.01.08:

"På WEF presenterades den mest genomgripande studien av riskkapitalbranschen någonsin. Studien, gjord av Harvardprofessorn Josh Lenner med hjälp av bland annat Per Strömberg på Handelshögskolan i Stockholm, pekar på att bolag ägda av riskkapitalbolag skapar fler arbetstillfällen än jämförbara bolag på börsen. Studien har även mätt hur bolagen satsat på forskning och utveckling och kommit fram till att även om summorna som spenderats gått ner så har utfallet på satsat kapital blivit bättre, mätt i antalet registrerade patent och citeringar i akademiska tidskrifter " .

De aktive eierfondene i Norge:

25 % INVESTERINGSVEKST OG FORTSATT STERK ØKNING I FORVALTNINGSKAPITAL

Aktivitetsundersøkelsen for 1. halvår 2007 for de aktive eierfondene (Private Equity) i Norge, foretatt av Menon Business Economics for Norsk Venturekapitalforening, viser hele 25 prosent investeringsvekst og fortsatt sterk økning i forvaltningskapital.

Til Norsk Venturekapitalforenings sekretariat, som betjener en av Norges hurtigst voksende og innovative bransjer, søkes

ORGANISASJONSSJEF

(50 prosent stilling)

Dine oppgaver vil være å:

I Norsk Ventures nyhetsbrev nr. 1 og nr. 3 og på Årskonferansen 10. mai 2007 ble det redegjort for foreningens myndighetsarbeid ift. implementeringen av det såkalte MiFID direktivet.

Finansdepartementet har fremlagt forslag til ny verdipapirhandellov og ny lov om regulerte markeder (børslov), som blant annet innebærer at investeringsrådgivning blir en konsesjonspliktig tjeneste.

Forslaget bygger på to innstillinger fra Verdipapirmarkedslovutvalget (NOU 2005: 17 Om overtakelsestilbud (tilbudsplikt og frivillige tilbud ved oppkjøp av selskaper) og NOU 2006: 3 om markeder for finansielle instrumenter), og vil gjennomføre tre EU–direktiver, blant annet EUs verdipapirmarkedsdirektiv (MiFID). Dette direktivet krever at det gjennomføres harmoniserte regler for verdipapirforetak og regulerte markeder (børser, omsetningsplasser for finansielle instrumenter) innenfor EØS.

Nærings- og handelsminister Dag Terje Andersen har bedt om innspill i arbeidet med den første stortingsmeldingen om innovasjonspolitikk. Meldingen skal bidra til å fremme nyskaping og innovasjon for å sikre framtidens næringsliv og arbeidsplasser. Regjeringen tar sikte på å legge fram stortingsmeldingen våren 2008.

Les brev fra Nærings- og handelsministeren her.

Les Norsk Ventures innspill her.

FN sitt arbeidsutvalg UNCITRAL (United Nations Commission on International Trade Law) har i de siste 10 årene jobbet med “Nations Convention on the Assignment of Receivables in International Trade”, som er et forslag til en traktat for å lette internasjonal handel med immaterielle rettigheter. Traktaten går i grove trekk ut på at en nå kan belåne retten til betaling fra en lisens– eller underlisenstaker, altså kontantstrømmen mellom underlisenstaker og lisenstaker. Dette selv om det i lisensavtalen mellom rettighetshaver og lisenstaker eksisterer klausuler som ”forbyr” lisenstaker å gi underlisenser og å belåne denne retten til betaling. Konvensjonen fratar også rettighetshaver retten til å gå til søksmål mot lisenstaker for brudd på disse klausulene.

Ifølge kommentarer fra konsulent Magnus Hakvåg fra Hakvåg og advokat Laila Kristjansson i advokatfirmaet Deloitte i Dagens Næringsliv 09.05.06 kan en omlegging i tråd med Unicitrals forslag føre til at rettighetshaverne mister kontrollen over deler av sine immaterielle verdier.

Les mer om UNCITRALs forslag til traktat og status i prosessen for gjennomførelse her